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LTRO = QE, ou comment la BCE fait en réalité la même politique que la Fed

ar Philippe Herlin – Chercheur en finance / Contributeur pour Goldbroker.com

On lit régulièrement dans la presse, ou en entend de la part de responsables du monde bancaire ou politique, que la BCE ne rachète pas d’obligations souveraines contrairement à la Fed, sous-entendu « nous les Européens nous sommes plus vertueux que les Américains ». C’est totalement faux.

La BCE finance une partie de la dette des Etats, comme la Fed, mais elle utilise une voie détournée : les banques. La BCE n’acquière pas directement de la dette étatique, effectivement, mais elle prête de grande quantité d’argent aux banques qui ensuite achètent de la dette de leur Etat. Ce qui revient exactement au même.

En avril dernier, l’Etat slovène devait absolument émettre 1,1 milliards d’euros pour se financer. Personne ne veut de ce papier vu la situation catastrophique du pays, les créances douteuses équivalent à 20% du PIB, le système bancaire est donc virtuellement en faillite. Qu’à cela ne tienne, la BCE prête ce 1,1 milliard aux banques slovènes qui s’empressent de souscrire à l’émission de dette de leur pays ! Quelle différence avec la Fed qui achète directement la dette de l’Etat fédéral ? Aucune. Et continuons : Continuer la lecture de LTRO = QE, ou comment la BCE fait en réalité la même politique que la Fed

La Fed prend tout le monde à contre-pied en maintenant son QE (Le Point)

Ahaha, mais qui est surpris ? Les média aveugles et stupides ? Ceux qui vendent des fadaises ? Si la Fed arrête, tout s’effondre. Le système ne tiens que sur une pyramide de papier sans valeur….. une étincelle et tout s’enflamme.

Delamarche l’avait dit en Aout dernier :

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Surprise mercredi soir. Malgré l’amélioration de l’économie américaine, la banque centrale américaine (Fed) a annoncé qu’elle maintenait intégralement son soutien exceptionnel, défiant ainsi les pronostics des analystes.

Selon le communiqué du Comité de politique monétaire (FOMC) réuni depuis mardi, la Fed va continuer d’acheter chaque mois pour 85 milliards de dollars d’obligations d’État, afin de faciliter le financement de la dette américaine, mais aussi de titres hypothécaires dans l’espoir de soutenir le marché de l’immobilier.

Principale raison avancée : le resserrement actuel des conditions financières qui, « s’il continuait, pourrait ralentir le rythme de la reprise de l’économie et du marché du travail ». Un resserrement des conditions financières pourtant déclenché par l’annonce d’un possible retournement de politique monétaire en juin par le patron de l’institution lui-même, Ben Bernanke…

Olivier Delamarche : « La BCE sera probablement obligée de suivre la Fed »

« Ces guignols [de la Fed] se sont engagés dans une politique de laquelle ils ne peuvent pas sortir et ils essaient de faire croire le contraire, ils ne sont absolument pas maîtres de la situation. Mr Draghi est beaucoup plus malin que Mr Bernanke, mais à un moment ou à un autre, poussée par les politiques, la BCE sera obligée de suivre. »

Olivier Delamarche invité des Experts sur BFM Business (14/06/2013)

Nicolas Doze et « l’americanodolatre » Jean-Pierre Petit n’aiment pas Delamarche. Le gérant de platinium est un cassandre, un oiseau de mauvaise augure. Aussi malin que des tartufes, ils lui demandent alors des solutions pour sortir de la crise. Delamarche leur répond qu’il n’y en a pas; quand on a choisi le mauvais chemin et que l’on tombe au fond du précipice, il est trop tard pour se renseigner sur les pistes qu’il aurait fallu suivre. Les précieuses ridicules s’indignent devant tant de muflerie. Il faut dire qu’à l’époque elles ont servi de guide pour mener le troupeau à l’abattoir et qu’elles sonnaient l’hallali contre tous ceux qui ne pensaient comme elles… Nicolas Doze et « l’americanodolatre » Jean-Pierre Petit sont grotesques et se sont méchamment fait savater par un Delamarche passablement exaspéré par leur bêtise…
On le comprend. Il est en effet insupportable de voir des libéraux pur porc défendre la politique de la planche à billet et trouver normal que l’argent du contribuable serve à sauver des banques et des états corrompus…
Un jour il faudra quand même que les citoyens de ce pays s’interrogent sur les raisons qui font que l’on puisse continuer à entendre tous ces crétins alors qu’ils se sont toujours trompés…

Philippe Béchade : « Ben Bernanke ne peut pas arrêter d’émettre du papier »

Philippe Béchade, rédacteur en chef à la Chronique Agora, le 24 mai 2013 sur BFM Business dans l’émission “Intégrale Bourse“.

« Il n’y a pas de marché, c’est une bulle. Si on se demande pourquoi Ben Bernanke ne peut pas arrêter d’émettre du papier, on ne tardera pas à découvrir la réponse et la réponse est horrible. Au Japon, le marché obligataire a perdu 20% mercredi matin, ça s’appelle un krach, ensuite ça a été la grande faucheuse sur les actions. »

Nicolas Doze : La Fed va-t-elle accélérer le rythme de la planche à billets ?

La Fed imprime l’équivalent d’un New Deal par mois, en pure perte : Les banques et les marchés sont inondés de liquidités mais ne savent pas où les investir. Avec des taux nuls comment trouver en effet du rendement, sauf à prendre des risques extravagants ? D’où les bulles qui gonflent sans cesse. C’est une politique de la fuite en avant et les banquiers centraux reconnaissent que « le risque est monstrueux », dit N. Doze, mais ont-ils encore le choix ?

Comment la Fed manipule la richesse et l’épargne

L’or semble se remettre sur pied. Il a grimpé de 38 $ la semaine dernière. Les autorités ne parviennent pas à le maintenir à terre.

Bien entendu, les magouilles monétaires de la Fed ne fonctionnent pas. Et elles causeront très probablement un désastre financier.

Mais le plus gros scandale, concernant les politiques actuelles des banques centrales, c’est qu’elles constituent sans doute le plus grand cambriolage de tous les temps.

La manière dont la richesse est distribuée normalement n’est peut-être pas parfaite, mais c’est le mieux que la nature puisse faire. Les gens gagnent de l’argent. Ils l’épargnent. Ils le volent. Ou ils l’engrangent grâce à des investissements.

Ou ils ont simplement de la chance.

Normalement, la richesse termine distribuée de manière non-planifiée et non-contrôlée. Les gens font de leur mieux ; le reste appartient à la chance

Un nouveau type de « richesse » ?
Mais voilà qu’arrivent les banques centrales. Elles créent un tout nouveau type de richesse. Il ne s’agit pas de revenus provenant des salaires. Ce n’est pas le produit d’investissements. Ce n’est pas le résultat de la technologie, de l’augmentation de la productivité, du travail ou de la discipline, ou de toutes les autres choses qui mènent à la richesse et à la prospérité.

Au lieu de ça, elle est créée par la banque centrale « à partir de rien ».

Cette nouvelle richesse n’est pas comme la richesse ordinaire. La nature ne peut pas suivre son cours… elle est téléguidée. La Fed crée de la monnaie (pas de la richesse — juste de la nouvelle monnaie). Cet argent entre dans le système bancaire en prétendant avoir la même valeur que celui pour lequel les gens ont travaillé. Et les personnes ayant de l’entregent dans les banques l’utilisent pour la spéculation financière.

C’est ce que nous observons sur les marchés financiers depuis quatre ans.

Chris Martenson :

« Le fondement du plan de reprise magique de Bernanke consistait à faire en sorte que tout le monde recommence à emprunter, à dépenser et à ‘investir’ dans les actions, les obligations et autres actifs financiers. Mais pas de manière égale, puisqu’il a joué un rôle essentiel dans la déformation du paysage vers les actifs à risque en s’éloignant des actifs refuge ».

« Voilà pourquoi un prêt à deux ans net au gouvernement américain ne vous rapportera que 0,22% net, un taux bien inférieur au taux officiel d’inflation lui-même. En d’autres termes, prêtez 10 000 000 (10 millions) de dollars au gouvernement américain et vous ne recevrez que 22 000 $ par an en récompense de vos efforts — en fait, vous perdrez de la richesse par la même occasion parce que l’inflation a réduit la valeur de vos 10 000 000 $ de 130 000 $ par an. Une fois les deux années écoulées, vous avez gagné 44 000 $ mais perdu 260 000 $, pour une perte nette de 216 000 $ ».

« Cette richesse, ou pouvoir d’achat, n’a pas simplement disparu : elle a été capturée par le processus d’inflation et transférée à quelqu’un d’autre. Mais à qui ? »

A qui tout ça profite-t-il ?

Alors que la Fed punit les épargnants honnêtes, les actions et les obligations augmentent à chaque fois qu’une rumeur de nouvelle impression monétaire se fait entendre. Et les yachts continuent de grimper tant que la Fed en promet plus.

source

Philippe Béchade : « Plus personne ne nie que c’est la Fed qui tire les marchés depuis le début »

« Des cours qui montent et des prix qui mentent. On vit dans un mensonge et c’est ça qui m’est insupportable ».

Sur l’Irlande :

« C’est un scandale absolu…l’Irlande a obtenu 28 milliards d’euros pour renflouer ses banques. Comment les a-t-elle obtenus ? En faisant un chantage au risque systémique. Et la BCE a cédé… » L’origine du problème étant le dumping fiscal que pratique l’Irlande, « en quelque sorte, en donnant 28 milliards à l’Irlande, la BCE sponsorise, à l’intérieur même de l’Europe, un dumping fiscal qui s’exerce au détriment de la France, de l’Espagne, de l’Italie, etc. C’est incroyable ! »

Source

Les Etats-Unis n’ont plus d’or en réserve

On vous le disait il y a plus d’un mois : la FED na plus d’OR.

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Par

C’est un rapport officiel de l’Office of Inspector General Department of the Treasury donc de l’équivalent américain de notre Ministère des finances. Il a été rendu public très récemment. Il est daté du 4 janvier 2013. Vous trouverez le lien pour consulter le document original à la fin de notre dossier. Ce document présente les résultats d’un audit des réserves d’or de la FED, c’est-à-dire de la banque centrale américaine qui est censée détenir officiellement 8 113 tonnes d’or dans les coffres de Fort Knox. Cette information a été publiée ici sur le Blog de Jovanovic ou encore ici sur le site de Silverdoctor . Dans ce document passionnant on apprend et découvre officiellement ce qui couvait depuis plusieurs années.

 

Une rumeur qui devient réalité

 

Sur les marchés de l’or un vieux serpent de mer circule depuis de nombreuses années. La banque centrale américaine aurait de moins en moins d’or dans ses coffres. Loué, prêté, tout cet or a progressivement disparu dans les méandres de circuits financiers plus ou moins opaques. Bref plus personne n’était en mesure d’assurer la traçabilité et le suivi des réserves d’or. Ces rumeurs fondées notamment sur un afflux d’or physique sur les marchés incompatible avec le niveau de production mondiale et le maintien des stocks, pourtant comptablement inchangés, restait un mystère pour tous les intervenants et les observateurs.

 

418 tonnes d’or au lieu de 8133, détail du calcul

 

C’est vrai qu’il faut sortir la calculatrice puisque le rapport de l’Inspecteur Général communique des chiffres exprimés exclusivement dans l’unité FTO. Cela signifie Fine Troy Once et équivaut globalement à 31 grammes. Il suffit donc de multiplier le total des FTO par 31. Vous obtenez alors le montant total de grammes d’or détenu par la banque centrale américaine dans ses coffres. En divisant ce total par 1000 vous obtenez donc le nombre de kilos. En divisant encore par mille vous arrivez au nombre de tonnes détenues par la FED. Et là une immense surprise vous attend. Il n’y a plus que 418 tonnes d’or sous forme de lingots et de pièces toutes catégories confondues.

 

La conclusion est donc très simple, les Etats-Unis n’ont plus que 418 tonnes d’or en réserve ce qui les renvoient au rang d’un pays comme Taiwan en 13ème position très loin derrière la place de leader. Bref avec une information comme celle-là les cours de l’or devraient être propulsés vers des sommets, les médias devraient tous se déchainer. D’ailleurs pas fou, les allemands qui ont demandé aux américains de leur rendre leur or, se sont vus proposés de le récupérer en 7 ans !!! Voilà donc bien la preuve ultime qu’il n’y a plus un gramme d’or disponible aux Etats-Unis. Normalement c’est à partir de ce moment-là que l’on parle de la CIA, de la théorie du complot et toutes autres joyeusetés de ce type.

 

Cette information est vraie mais elle est fausse car partielle

 

Cette information est vraie. Il n’y a que 418 tonnes à la FED de New York, qui représentent bien 99 % des réserves d’or de la FED… et il y a même un audit officiel documenté et présenté comme preuve irréfutable. Les allemands vont bien récupérer leur or en 7 ans. Cette information elle aussi semble juste. Pourtant on ne peut en aucun cas en conclure qu’il n’y a plus d’or aux USA puisque les réserves principales sont plutôt gardées (officiellement) à Fort Knox, et qu’il ne faut pas confondre les réserves d’or de la Banque Centrale la FED avec les réserves d’or du gouvernement. En Europe nous avons 10 792 tonnes d’or pour les pays membres de la zone euro. Pour la BCE, la Banque Centrale Européenne, les réserves d’or ne sont « que » de 501 tonnes, soit sensiblement en ligne avec les réserves de son homologue américain.

 

Où est passé le reste de l’or US alors ?

 

Selon le dernier tableau accessible en ligne du Financial Management Service, l’essentiel des réserves d’or du gouvernement US pour 145 millions d’onces se trouvent à Fort Knox et pour plus de 54 millions d’autres onces à West Point, qui est l’école de formation des officiers américains. En d’autres mots, West Point est le Saint-Cyr américain. Je ne suis pas sûr d’ailleurs que tous les élèves officiers soient conscients d’être assis sur un véritable tas d’or au sens premier du terme.